Spojené státy a Írán dosáhly předběžné dohody, která přinesla příměří a zároveň otevření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu. Trump následně oznámil, že nařizuje ukončení blokády a že lodě z celého světa mají pokračovat v plavbě, což trhy okamžitě vnímají jako snížení geopolitického rizika v ropném sektoru. Pro investory je podstatné, že nejde pouze o politické prohlášení, ale o zásah do jedné z nejdůležitějších energetických tras na světě, přes kterou prochází významná část globálních dodávek ropy.
Dohoda mezi USA a Íránem mění tržní očekávání
Spojené státy a Írán se předběžně dohodly na příměří a na otevření Hormuzského průlivu, přičemž Trump potvrdil, že nařizuje ukončení blokády a obnovení plavby touto strategickou trasou. Konečný návrh memoranda počítá s okamžitým otevřením průlivu pro obchodní plavidla a s ukončením americké námořní blokády íránských přístavů, přičemž uvolnění blokády má být dokončeno do 30 dnů po podpisu. Důležitý je také detail, že podle dostupných informací se má jednat o dohodu, kterou obě strany formálně podepíší ve Švýcarsku, což celé události dává i jasný časový rámec. Pro trh je to důležité proto, že se snižuje riziko přerušení dodávek ropy, a tím i geopolitická riziková přirážka, která se v předchozích dnech promítala do cen energií.
Proč je Hormuzský průliv klíčový
Hormuzský průliv je pro ropný trh klíčový, protože podle dostupných zdrojů jím prochází přibližně pětina světové ropy. Právě proto se každý signál o jeho otevření či blokádě okamžitě promítá do cen ropy, jelikož trh do ceny započítává riziko možného výpadku dodávek. V tomto konkrétním případě je podstatné, že dohodu nepředstavují pouze politici, ale také zprávy agentur a médií, které hovoří o skutečném otevření pro komerční plavidla a o návratu námořní dopravy do normálního režimu. To je pro investory zásadní rozdíl, protože nejde pouze o diplomatické prohlášení, ale o konkrétní změnu v pohybu fyzické ropy.
Ropa reaguje okamžitě
Trh na tuto zprávu reagoval poklesem cen ropy, přičemž cena ropy Brent od oznámení klesla o 8,70 % na 79,16 USD za barel a cena americké ropy WTI klesla o 8,62 % na 75,48 USD za barel.* Další zprávy uváděly, že ceny ropy se po oznámení dohody dostaly na nejnižší úroveň od března, což ukazuje, že trh okamžitě přehodnocuje riziko v dodávkách. Podstatné je také to, že některé zprávy zmiňují až trvalé otevření průplavu bez poplatků a zároveň možnost, že íránská strana bude v rámci dohody dočasně prodávat ropu, na kterou se vztahují sankce. Pokud se tyto informace potvrdí, nejde pouze o krátkodobou zprávu, ale o skutečnost, která může změnit rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou na ropném trhu. [1]
Vývoj ceny ropy Brent za posledních pět let*
Vývoj ceny ropy WTI za posledních pět let*
Co to znamená pro inflaci a trhy
Pokles ceny ropy má přímý dopad na inflaci, protože energie je součástí dopravy, výroby i distribuce zboží a služeb. Když ropa zlevňuje, postupně se snižuje tlak na náklady firem, a tím i na spotřebitelské ceny, což trh automaticky vnímá jako možnou úlevu v inflaci. Agentura Reuters v této souvislosti upozorňuje, že slabší cena ropy tlačí dolů i inflační očekávání, a tím může ovlivnit výnosy dluhopisů, dolar i ocenění rizikových aktiv. Pro akcie to znamená, že nižší ceny energií mohou podpořit části trhu citlivé na náklady, zatímco energetický sektor může čelit slabšímu sentimentu. [2]
* Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků
[1,2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nezaručují budoucí výsledky. Jsou spojena s riziky a dalšími nejistotami, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo implikovány v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
Zdroje:
Peter Svoreň, executive director of ApmeFX Europe
Placená spolupráce
